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互联网金融热是金融脱媒的表现

时间:  2016-11-01    文章来源:  新浪财经


互联网金融到底改变了什么?从余额宝到P2P,从众筹到比特币,来自于技术层面的升级,人们开展金融活动的行为,正在发生改变。从金融专业领域,金融脱媒这个词更为精确的反映了当前金融系统所发生的变化。从银行到券商,再到保险和基金,互联网金融并不只是互联网营销那么简单,而是真真切切的反映了金融的发展与创新,进步与改变。

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金融脱媒(Financial Disintermediation),具体表现为跳开所有的传统金融机构中介人,而在供需双方之间进行。完成资金在传统金融机构之外的体外循环。因此,包括P2P和众筹在内的互联网金融创新,之所以能够在近期如此火爆,事实上也是符合了金融脱媒的大趋势和内在逻辑。
真正的互联网金融,并不是简单地把金融产品平移到互联网平台。其最大意义在于用先进的网络技术手段降低金融服务成本,改进服务效率,提高金融服务的覆盖面和可获得性,使边远贫困地区、小微企业和社会低收入人群能够获得价格合理、方便快捷的金融服务,使得人人享有平等融资权。
当前的金融服务依然存在高端化、精英化的倾向,这种倾向在投资端和融资端均有所体现。在投资端,一些高收益的金融产品门槛居高不下,例如信托产品的门槛大多在100万至300万元,协议存款最低起存金额一般为人民币3000万元,使得普罗大众很难有效获得高附加值的服务,限制了居民财产性收入的提高。在融资端,大中型企业往往能得到金融机构的全方位服务,而小微企业的融资需求长期以来得不到有效满足,一般认为我国小微企业融资需求满足率仅在20%至25%之间。

造成这种金融服务高端化、精英化的原因在于金融机构能够通过传统的高端业务获取足够多的利润,没有动机为小微企业提供更多的服务;而且服务小微企业客户的成本过高,金融机构没有能力提供此类服务。前者随着利率市场化的推进和民营资本加快进入金融领域将得到有效缓解,后者则成为普惠金融的最大障碍。而互联网金融能够解决这一问题。在互联网金融模式下,市场参与者更为大众化。企业家、普通百姓都可以通过互联网进行各种金融交易,风险定价、期限匹配等复杂交易都会大大简化、易于操作。
事实上,传统金融机构对于金融的把控,是有着不可撼动的地位的。但是存贷汇银行传统三大业务之间所占比例,却可能发生很大的转换。比如中间业务规模可能大幅提升。中间业务又称表外业务,商业银行的中间业务主要有本、外币结算、银行卡、信用证、备用信用证、票据担保、贷款承诺、衍生金融工具、代理业务、咨询顾问业务等。金融作为一种服务业本身并不直接创造价值,实体经济依然是国民财富增长的源泉。目前企业直接或间接融资的成本至少包括两个部分,一是资金成本,即支付给资金提供方的费用;二是交易成本,即金融机构运行的成本,包括网点、人员费用以及识别风险、管理风险的成本等等。对于资金成本,应交由市场定价;对于交易成本则应尽可能压缩,以降低实体企业的融资成本,促进经济增长。
而互联网金融或许有朝一日将成为中国商业银行提高表外业务所占比例的关键和突破点。因此最终互联网技术将最终推动现代金融服务的推广与普及。

    附传统银行三大业务:

    拉皮条:资产类业务收入增长迅猛

    资产类业务主要是来自金融市场的投资及交易业务,包括银行与证券公司的合作,一般通过银证转账、基金托管、证券代理业务以及资金为合作内容。2012年上半年,银行业结构融资、债券承销和资产管理业务收入同比分别增长70.36%、57.6%和52.87%。

    乱收费:五大行手续费及佣金收入半年就过千亿

    据中国银监会和中国银行业协会统计,中国银行业服务项目共计1076项,其中226项免费,占比21%;收费项目850项,占比79%。上半年中、农、工、建、交五大行实现手续费及佣金净收入共计1881.88亿元。个人业务不合理收费、收费项目不明示、贷款业务收取各种巧立名目的费用等现象,成为消费者投诉最多的问题。

    高利贷:日赚30亿 利息收入为主要来源

    根据年报显示,2012年上半年,16家上市银行利润总额达到5453亿元,日赚30亿元。银行业的ROE水平(该指标反映股东权益的收益水平)确实明显高于其它行业,我国上市银行的平均ROE2011年21.33%,远高于实体产业的利润率,即使普遍认为高利润的房地产行业2011年净资产利润率也仅12.15%。

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互联网所具有的公开透明特性能够降低信息不对称,从而减少交易成本,这使得互联网金融具有天生的普惠属性,对于推进金融体系的扩大化、平民化和人性化,实现普惠金融具有重要意义。首先能从资金供给方作为一种高效率的渠道解决“人人享有平等投资权”的问题。互联网的时空压缩特征使得交易不再受到地域和时间的限制,且在运行成本上,互联网边际费用极低的特性使得其天生运营成本较传统渠道低的多。

互联网所具有的公开透明特性能够降低信息不对称,从而减少交易成本,这使得互联网金融具有与生俱来的普惠属性,对于推进金融体系的扩大化、平民化和人性化,实现普惠金融具有重要意义。



 

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